Análise de investimentos em ativos fixos em ambiente de incerteza

Resumo

Os gestores, para tomarem decisões sobre futuros investimentos, necessitam de ferramentas apropriadas que representem adequadamente os resultados esperados, considerando em seus cálculos certo risco inerente às possíveis incertezas futuras. Assim, o objetivo deste trabalho é introduzir o fator “risco” no modelo de decisão de investimentos em ativos fixos proposto pelo sistema de Gestão Econômica. Para essa finalidade, partiu-se do modelo proposto por Catelli, Parisi e Santos (2003), e após a identificação das variáveis do modelo que sofrem o impacto do risco, estabeleceu-se um intervalo de variação de acordo com um percentual previamente definido. Dentro desse intervalo, as variáveis assumem valores que variam aleatoriamente, de modo que os resultados das alternativas simuladas apresentam-se sob a forma de resultados mínimos e máximos esperados. Esse modelo é, então, aplicado a um caso hipotético, demonstrando-se o efeito da inserção do risco. Portanto, demonstrou-se possível a introdução do fator risco no modelo com a esperança que as informações produzidas sejam mais próximas da realidade, contribuindo para o aperfeiçoamento do processo de gestão econômica de investimentos em ativos fixos. Contudo, alguns cuidados devem ser tomados na sua aplicação, especialmente no momento de se estimarem os percentuais de inflação e risco.