Excesso de controle acionário: um estudo de seu reflexo sobre o custo da dívida das empresas abertas brasileiras

Autores

  • Jonatan Marlon Konraht UFSC
  • Raphael Vinicius Weigert Camargo UFSC
  • Ernesto Fernando Rodrigues Vicente UFSC

Palavras-chave:

Efeito entrincheiramento

Resumo

Este estudo analisa o efeito do excesso de controle acionário sobre o custo da dívida das companhias brasileiras de capital aberto listadas na BM&FBOVESPA. Seu objetivo é identificar se um maior desalinhamento entre direitos de voto e de propriedade do acionista controlador provoca um incremento nos custos de agência da dívida. Para a análise do problema de pesquisa, foi empregada a ferramenta estatística de regressão com dados em painel com efeitos aleatórios. Os resultados indicam que existe uma associação positiva e estatisticamente significante entre excesso de controle acionário e custo da dívida, o que sugere que os credores interpretam este desalinhamento como um entrincheiramento do controle, o que incrementa o risco da concessão de crédito. Assim, o estudo contribui com a literatura ao identificar o comportamento e a interação entre elementos da estrutura de capital e controle. Do ponto de vista prático, este conhecimento pode auxiliar no direcionamento de ações para a redução do custo de capital de terceiros, o que implica na maximização do desempenho econômico das firmas que possuem capital de terceiros em sua estrutura de capital.

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Como Citar

Konraht, J. M., Camargo, R. V. W., & Vicente, E. F. R. Excesso de controle acionário: um estudo de seu reflexo sobre o custo da dívida das empresas abertas brasileiras. Anais Do Congresso Brasileiro De Custos - ABC. Recuperado de https://anaiscbc.abcustos.org.br/anais/article/view/3893

Edição

Seção

Abordagens contemporâneas de custos