ANÁLISE DA EFICIÊNCIA OPERACIONAL SOBRE O VALUATION: UMA PERSPECTIVA GERENCIAL DE DESEMPENHO DAS EMPRESAS DE CAPITAL ABERTO BRASILEIRAS

Resumo

A eficiência operacional está associada diretamente a lucratividade e consequentemente interfere o valor das organizações. Diversas ferramentas são destinadas na determinação do ganho de eficiência operacional e de maximização de valor. Esta apuração se dá pela necessidade de acompanhamento, controle e gestão no processo de desempenho da operação do negócio, o qual é direcionado ao lucro pretendido, tratando a redução de custos de modo a conduzir as decisões estratégicas, dimensionar a performance da capacidade produtiva e a determinar a participação de mercado, visando aumentar o valor da empresa e a riqueza dos acionistas. O objetivo deste estudo é verificar como se dá o comportamento dos indicadores operacionais sobre o valor das empresas no mercado de capital aberto brasileiro. Em termos metodológicos, desenvolveu-se um estudo descritivo, utilizando-se de dados das empresas não financeiras no período de 2010 a 2017. Foram delineadas regressões lineares múltiplas, com o intuito de se comprovar o efeito de influência entre as variáveis. Dentre os principais resultados encontrados, infere-se que existe correlação entre as métricas de valor das empresas e as variáveis de eficiência operacional, mas não em todos os indicadores selecionados para o estudo. Se destacaram nos resultados as variáveis ROI, EBITDA e MB, demonstrando estatisticamente a influência positiva e significativa das variáveis de eficiência operacional sobre as métricas de valor admitidas para as empresas da amostra. Como estudos futuros sugere-se uma análise comparativa das variáveis operacionais, econômicas ou financeiras que possam vir a influenciar a maximização do valor das empresas brasileiras por segmentação de mercado.