Endividamento e Rentabilidade no Agronegócio: Um Estudo Comparativo entre Companhias de Capital Aberto e Cooperativas de 2003 à 2008

Resumo

Tendo em vista a representatividade do agronegócio dentro da economia brasileira e, por consequência, as empresas que atuam neste setor, este estudo tem como objetivo verificar a existência de diferenças significativas referentes ao endividamento oneroso, entre cooperativas e companhias de capital aberto. Também será analisado o comportamento de outros indicadores relacionados ao endividamento e relacionados à rentabilidade. As pesquisas que serviram de suporte para este estudo revelam que o setor sofreu grandes evoluções a partir da segunda metade do século XX. Para que isso ocorresse no Brasil foi necessário que o Governo concedesse incentivos fiscais e financiamento público, principalmente, para as cooperativas, devido aos baixos ganhos na comercialização de seus produtos. Porém, mesmo com o apoio estatal as cooperativas e todas as demais empresas deste segmento estão suscetíveis a oscilações provocadas por eventos econômicos. Para atingir o objetivo proposto, este estudo utilizou o teste estatístico não-paramétrico Mann-Whitney e cálculo de médias, numa amostra que abrangeu empresas que operam no país e que divulgaram suas demonstrações contábeis, incluindo dados de 2003 à 2008. Através dos testes realizados, pode-se perceber um grau de endividamento oneroso superior nas cooperativas. Também constatou-se que a rentabilidade das cooperativas estão mais suscetíveis ao desempenho do setor, ou seja, quando há crise no agronegócio o desempenho da cooperativas caem mais, entretanto as companhias de capital aberto levam mais tempo para se recuperarem das perdas.